华侨城拟私募票据融资６０亿元
【深圳商报讯】(
钟国斌)中国银行间市场交易商协会站披露，华侨城集团已获准注册总额60亿元的私募中期票据，注册额度有效期两年。这成为近期房地产开发企业中，债务融资额较高公司之一。华侨城A有关工作人员昨日向证实，华侨城集团拟发行总额60亿元人民币的私募中期票据，其中首期为30亿元人民币，期限为三年。这位工作人员表示，私募票据融资是企业融资的一种手段，企业通过借贷或其他融资方式以新还旧，企业没有负债基本上是不可能的，尤其对于旅游和房地产等高杠杆行业来说。他说，华侨城集团票据融资60亿元主要用于补充日常营运资金和偿还银行贷款，或以委托贷款方式贷给旗下公司康佳和华侨城A等。据华侨城A公告，华侨城集团从2011年10月25日至2012年2月2日先后多次增持公司股票，合计达到1494万股，增持耗资约8000万元。业内人士认为，目前华侨城A股价低位徘徊，不排除大股东进一步增持。华侨城A业绩快报称，公司2011年度的营业收入预计为174亿元，同比增长0.7%；归属于母公司股东的净利润为31.5亿元，同比增长3.8%。实际上，为拓宽融资渠道和提高直接融资比例，负债率一直居高不下的华侨城近年来已经多次发行票据。此前2011年12月，华侨城集团就曾发行了14亿元人民币的公募中期票据，利率为5.08%；去年5月，也曾发行了利率为3.5%的10亿元3年期中期票据。根据中国债券披露信息测算，如果计入此次60亿元额度中将于近期首期发行的30亿元，华侨城集团目前的待偿债务融资总规模为114亿元。与此前公募中期票据不同，华侨城集团此次尝试了私募中期票据融资方式。分析人士认为，这可能和华侨城负债率过高存在直接关联。作为私募债的一种，私募中期票据较公募债具有更高的收益率，对金融机构更具吸引力。2011年5月，银行间市场交易商协会正式推出私募中期票据。而企业愿意以更高成本举债的原因在于，私募债没有公募债要求的发债规模不得超过公司净资产40%的规定。近期，港资房地产企业更为频繁地利用债券融资方法，如中国海外、嘉里建设、九龙仓、新鸿基地产、恒基地产等。国泰君安一份研究报告指出，包括华侨城A在内的30家上市房企今年将面临房地产信托的兑付高峰，其中华侨城A在3月份将有5.9亿元房地产信托需要兑付。中华企业、万科等企业全年兑付额超过40亿元。统计显示，华侨城A的资产负债率在2011年三季末上升至73.6%。其它多家上市房地产公司的资产负债率都呈连年上升趋势。保利地产、万科、中华企业等公司的资产负债率甚至已达到80%左右。