★每日债市参考(2015.02.02)
【今日关注】
1.上周五，进出口银行增发了2015年第1-4期金融债，1、2、5、7年期固息债中标利率分别为3.7716%、3.8466%、3.9407%和4.0227%，全场倍数为2.48、2.38、2.38和2.00倍。
2. 上周日，国家统计局和中采协联合发布数据显示，2015年1月，中国制造业采购经理指数为49.8%，比上月下降0.3个百分点，自2012年10月以来首次跌破50%荣枯线。
3. 上周日，2015年中央一号文件《关于加大改革创新力度 加快农业现代化建设的若干意见》正式发布。该文件强调要围绕建设现代农业，加快转变农业发展方式等五个方面，这是中央一号文件连续第12年聚焦“三农”问题。
【市场评述】
银行间现券市场——窄幅震荡
上周五，资金面依旧偏紧，银行间现券市场窄幅震荡。国债方面，成交主要集中在中长期限，7年140024成交在3.455%，降2.5bp；10年140021成交在3.51%，升1bp。金融债方面，1年期国开140230成交在3.83%，降1bp；3年期国开150201成交在3.82%；5年期国开140227成交在3.86%，降2bp；7年期国开140228成交在3.92%，升3bp；10年期国开140222成交在3.845%，降2bp。
银行间资金市场——先紧后松
上周五，银行间资金市场继续维持先紧后松态势，日终资金利率继续上涨。当日为本月最后一个交易日，14天内资金需求极为旺盛。开盘之后，融入资金需求旺盛，融出机构供给资金意愿不强，短期限资金价格上涨较快；午盘后，部分机构提供隔夜融出，市场逐步平稳。利率方面，隔夜资金收盘利率上涨7bp，报收于2.86%；7天资金连续第二日上行18bp，交易量维持在高位，报收于4.34%；14天资金持平，报收于5.00%。长期方面，1个月跨年资金需求较旺，截止收盘利率价格上行23bp，报收于5.50%；三个月资金上行15bp，报收于5.26%。
利率互换市场——涨跌互现
上周五，IRS市场涨跌互现，repo曲线短端平均上涨2bp，长端降0.5-1bp；shibor曲线升幅在1.5bp附近。早盘资金面较为紧张，repo 1y高开，反复成交在3.45%-3.46%区间，而后略有回落，从3.43%处最低下探至3.40%点位，5y在3.375%-3.39%区间成交。午盘曲线小幅走升，repo 1y陆续在3.43%和3.44%处taken，2y则taken在3.35%点位。
市场收益率水平
国债
固息金融债
银行间市场回购利率
SHIBOR
期限 收益率% 日变化bp 期限 收益率% 日变化bp 期限 利率%
日变化bp 期限 利率%
日变化bp
1Y
3.10
-0
1Y
3.81
+0
1D
2.8639 +7.14
O/N
2.8130 +4.80
3Y
3.22
+3
3Y
3.88
+1
7D
4.3438 +18.04
1W
4.0260 +9.70
5Y
3.41
+0
5Y
3.97
+1
14D
4.9954 -0.32
2W
4.8960 +2.80
7Y
3.44
-1
7Y
4.05
+1
21D
5.5200 +17.21
1M
5.0100 +2.15
10Y
3.50
+1
10Y
4.06
+1
1M
5.5014 +23.39
3M
4.9140 +0.70
15Y
3.72
+1
15Y
4.32
+1
6M
4.7920 +0.42
20Y
3.89
+1
20Y
4.55
+1
9M
4.7640 +0.63
1Y
4.7830
+0.40